Como o Forex quotFixquot pode ser Rigged O tamanho colossal do mercado cambial global (forex) anões que de qualquer outro, com um volume de negócios estimado diário de 5,35 trilhões, de acordo com o Bank for International Settlements levantamento trienal de 2013. O comércio especulativo domina comercial Transações no mercado forex. Como a constante flutuação (para usar um oxímoro) das taxas de moeda torna um local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos, como grandes bancos e fundos de hedge para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Enquanto o tamanho muito do mercado forex deve excluir a possibilidade de qualquer manipulação ou fixação artificial taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. A raiz do problema: A correção monetária A correção monetária de fechamento refere-se a taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 4 p. m. diariamente (ver também Forex Trading: A Beginners Guide). Conhecidas como as taxas de referência da WM / Reuters, elas são determinadas com base em transações de compra e venda realizadas por comerciantes de forex no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16 horas). As taxas de referência para 21 As principais moedas são baseadas no nível médio de todos os comércios que passam neste período de um minuto. A importância das taxas de referência da WM / Reuters reside no fato de que elas são usadas para valorizar trilhões de dólares em investimentos mantidos por fundos de pensão e gerentes de dinheiro globalmente, incluindo mais de 3,6 trilhões de fundos de índice. A colusão entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham através de suas ações, em última instância, vem diretamente dos bolsos dos investidores. Conluio de IM e bater o próximo As alegações atuais contra os comerciantes envolvidos no escândalo são focadas em duas áreas principais: A colusão por compartilhamento de informações proprietárias sobre as ordens do cliente pendentes à frente da correção 4 p. m. Este compartilhamento de informações teria sido feito através de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como The Cartel, The Mafia e The Bandits Club - que eram acessíveis apenas a alguns comerciantes sênior dos bancos que são os mais ativos no mercado de forex. O fechamento, que se refere à compra agressiva ou venda de moedas na janela de correção de 60 segundos, usando ordens do cliente estocadas por comerciantes no período anterior às 4 p. m. Essas práticas são análogas à frente de corrida e fechamento de alta nos mercados bolsistas. Que atraem penas rígidas se um participante no mercado é apanhado no ato. Este não é o caso no mercado forex em grande parte não regulado, especialmente o 2-trillion por o mercado de forex do ponto do dia. Compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerado um produto de investimento. E, portanto, não está sujeita às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros. Vamos dizer que um comerciante na filial de Londres de um grande banco recebe uma ordem às 3:45 pm de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares na correção de 16:00. A taxa de troca em 3:45 p. m. é EUR 1 USD 1.4000. Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e colocar pressão para baixo sobre o euro. O comerciante pode frente executar este comércio e usar as informações em sua própria vantagem. Por conseguinte, estabelece uma posição negociável considerável de 250 milhões de euros, que vende a uma taxa de câmbio de 1 euro 1.3995. Uma vez que o comerciante tem agora um euro curto, a posição do dólar longo, é do seu interesse para garantir que o euro se move para baixo, de modo que ele pode fechar sua posição curta a um preço mais barato e bolso a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma grande ordem de cliente para vender euros, a implicação é que ele vai tentar forçar o euro mais baixo. Às 30 horas e quatro horas da manhã, o comerciante e os seus homólogos de outros bancos - que presumivelmente também armazenaram as suas ordens de venda de clientes do euro - desencadearam uma onda de venda no euro, o que resultou numa taxa de referência fixada em 1 1,3975 EUR. O comerciante fecha sua posição negociando comprando para trás euros em 1.3975, compensando um fresco 500.000 no processo. Não é ruim para alguns minutos de trabalho A multinacional dos EUA que tinha colocado na ordem inicial perde por obter um preço mais baixo para os seus euros do que teria se não houvesse nenhuma colusão. Vamos dizer, por razões de argumento, que a correção - se estabelecida de forma justa e não artificial - teria sido de um nível de EUR 1 USD1.3990. Como cada movimento de um pip se traduz em 100.000 para uma ordem desse tamanho, esse movimento adverso de 15 pip no euro (isto é, 1,3975, em vez de 1,3990), acabou custando 1,5 milhões de dólares para a empresa norte-americana. Por estranho que pareça, a corrida dianteira demonstrada neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A razão para esta permissividade é baseada no tamanho dos mercados de forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de comerciantes para mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades franzem a vista é o conluio ea óbvia manipulação de preços. Se o comerciante não recorrer a uma colusão, corre alguns riscos ao iniciar a sua posição de 250 milhões de euros a curto prazo, especificamente a probabilidade de o euro aumentar nos 15 minutos que faltam antes da fixação das 16 horas, ou ser fixado num valor significativamente mais elevado nível. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que empurrasse o euro mais alto (por exemplo, um relatório mostrando melhoria dramática na economia grega ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa), este último ocorreria se os comerciantes tivessem ordens dos clientes para comprar Euros que são coletivamente muito maior do que os comerciantes 1-bilhão ordem do cliente para vender euros. Esses riscos são mitigados em grande medida pelos comerciantes que compartilham informações antes da correção e conspirando para agir de forma predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, em vez de deixar que as forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas . O escândalo de forex, que vem apenas alguns anos após a enorme desgraça de fixação da Libor, levou à maior preocupação de que as autoridades reguladoras tenham sido adormecidas no interruptor novamente. O escândalo de fixação de Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência do forex entrou em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News informou surtos de preços suspeitos em torno da correção das 4 da madrugada. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que no último dia de negociação do mês, um aumento súbito (de pelo menos 0,2) ocorreu antes das quatro da tarde com freqüência de 31, seguido de uma rápida reversão. Enquanto este fenômeno foi observado para 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo para os pares de moedas mais comuns como o euro-dólar. Observe que as taxas de câmbio de fim de mês têm significância adicional porque constituem a base para determinar os valores dos ativos líquidos de fim de mês para os fundos e outros ativos financeiros. A ironia do escândalo cambial é que os funcionários do Banco de Inglaterra estavam cientes de preocupações sobre a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos mais tarde, em 2012, funcionários do Banco de Inglaterra disseram ter dito aos comerciantes de moeda que o compartilhamento de informações sobre ordens de clientes pendentes não era impróprio porque Ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado. Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a U. K.s Financial Conduct Authority, a União Europeia. O Departamento de Justiça dos EUA ea Comissão Suíça de Concorrência - estão a investigar estas alegações de conluio de comerciantes forex e manipulação de taxas. Mais de 20 comerciantes, alguns dos quais empregados pelos maiores bancos envolvidos em divisas como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o fx, foram suspensos ou demitidos como resultado de inquéritos internos. Com o Banco da Inglaterra arrastado para um segundo escândalo de manipulação de taxa, a questão é vista como um teste severo do Banco de Inglaterra Mark Mark Carneys liderança. Carney assumiu o comando do BOE em julho de 2013, depois de conquistar aplausos em todo o mundo por sua direção hábil da economia canadense como governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013. O escândalo de manipulação de taxa destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado de câmbio continua a ser o menos regulamentado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo Libor, também questiona a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam definidas por um acolhedor círculo de alguns indivíduos. Soluções potenciais, como a proposta da Alemanha de que a negociação de forex sejam transferidas para bolsas regulamentadas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de transgressão no escândalo cambial até agora, penas rígidas podem estar na loja para os piores criminosos. Enquanto os balanços dos maiores players de forex no mercado interbancário serão capazes de absorver facilmente essas multas, os danos infligidos por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes podem ser mais duradouros. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior à média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, denominados papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Forex fraude: agora está ficando sério O Reino Unido lançou uma ampla investigação criminal segunda-feira para pegar as pessoas que podem ter manipulado Mercado cambial. Londres é o maior centro de negociação de divisas do mundo - um mercado que vale cerca de 5,3 trilhões por dia. Reguladores financeiros em todo o mundo vêm examinando o assunto, com sondas internas e externas envolvendo o UBS (UBS). Deutsche Bank (DB). fx (BCS) e o Royal Bank of Scotland (RBS). entre outros. A nova investigação da U. K. Serious Fraud Office está especificamente focado em indivíduos que trabalham em bancos e instituições financeiras, e está sendo conduzido em parceria com o Departamento de Justiça dos EUA. Em março, um funcionário do banco central do Englands foi suspenso em conexão com a possível manipulação do mercado global de moeda. O banco de Inglaterra sugeriu que o empregado não pode ter seguido seus processos internos rigorous do controle, entretanto, disse que uma investigação interna não tinha girado acima de nenhum wrongdoing. Escândalo de Forex: O que você precisa saber Há também sondagens na fixação da London Interbank Offered Rate, ou Libor - um benchmark usado para definir tudo, desde taxas de empréstimo de estudante a taxas de hipoteca. Os bancos foram multados bilhões e os comerciantes enfrentaram acusações criminais como resultado. CNNMoney (Londres) Primeira publicação 21 de julho de 2014: 12:16 ETCompCom investiga 11 comerciantes forex para fixação de preços Renee Bonorchis, Bloomberg nbspnbsp 19 de maio de 2015nbsp15: 07 South Africas Competition Commission começou uma investigação em bancos, incluindo Citigroup Inc. e JPMorgan Chase amp Co. por supostamente manipular o mercado de moeda estrangeira, dois anos depois de uma sondagem global sobre a prática começou. A agência antitruste vai se concentrar em negociações de moeda envolvendo o rand sul-africano em contratos à vista, a termo e futuros, disse em comunicado terça-feira. O grupo de 11 nomeado pela comissão, que também inclui BNP Paribas SA, operações fx Plcs Africano e uma unidade da Standard Chartered Plc, pode ter conluio usando software de mensagens eletrônicas para coordenar negócios ao cobrar preços aos clientes, disse. Sua notícia certamente não é boa para os bancos, disse Garth Mackenzie, fundador de TradersCorner. co. za, com sede em Joanesburgo, um comerciante independente. Eu não posso imaginar as autoridades iria lançar isso sem uma alta chance de encontrar algo. A investigação segue investigações sobre a manipulação de mercados de câmbio que começaram na U. K. há dois anos. Os bancos britânicos reservaram mais de 1,7 bilhão no primeiro trimestre para cobrir o custo de liquidação dessas sondas. Os bancos sul-africanos têm evitado o escrutínio até agora. O banco de reserva sul-africano disse em uma indicação separada terça-feira que o aparecimento alegado do mercado ocorreu fora do país. Outras entidades designadas pela comissão são a BNP Paribas South Africa, a Citigroup Global Markets (Pty) Ltd. A JPMorgan South Africa, a Standard New York Securities Inc., uma unidade da Standard Bank Group Ltd. e da Investec Ltd. A Investec cooperará com a concorrência Comissão com relação à sua investigação, disse Ursula Nobrega, uma porta-voz do banco. Nesta fase, não temos mais informações sobre a natureza ou origem da investigação. Standard Chartered e fx África disseram que vão cooperar com a comissão, enquanto o Standard Bank disse que não poderia comentar porque não tinha sido notificado da sonda. Kate Haywood, porta-voz da JPMorgan em Londres, se recusou a comentar, assim como uma porta-voz do BNP em Paris. Citigroup couldnt imediatamente comentário. Os comerciantes supostamente fixaram, direta ou indiretamente, preços em relação a ofertas, ofertas e spreads de oferta e venda de contratos de câmbio à vista, futuros e forwards, disse a comissão. Uma conduta dessa natureza distorce o preço das divisas e inflama artificialmente o custo da negociação em moeda estrangeira emparelhado com o rand sul-africano, afirmou o comissário da Competição, Tembinkosi Bonakele. Com esta investigação estamos enviando uma mensagem clara de que vamos perseguir cartéis afetando a África do Sul, onde quer que ocorram. A Comissão de Concorrência é a agência de investigação e controlo da concorrência da África do Sul. Uma vez que sondou o que pensa pode ser práticas proibidas, pode impor penalidades e fazer recomendações ao Tribunal da competição do país, que julga então. As empresas que enfrentam multas podem recorrer ao Tribunal de Apelação da Concorrência. A África do Sul tem um padrão elevado na regulação do mercado financeiro, e isso trará confiança adicional, disse Mackenzie da TradersCorner sobre a investigação. O rand caiu 43 contra o dólar nos últimos três anos. O rand representou 1,1% do volume de negócios global do mercado de câmbio em 2013, a 18ª moeda mais ativa, de acordo com uma pesquisa do Bank for International Settlements divulgada em setembro desse ano. Os volumes de negociação diários somaram 5,3 trilhões em abril de 2013, contra 4 trilhões três anos antes, disse. Depois que a moeda caiu 37 contra o dólar em 2001, a África do Sul começou o que era sabido como a comissão do rand para investigar todas as trocas irregulares. Enquanto nenhum foi encontrado, os investigadores disseram que as transações arranjadas pelo Deutsche Bank AG levaram a uma saída de dinheiro da África do Sul. O Deutsche Bank, em maio de 2002, concordou em aumentar as reservas em moeda estrangeira da África do Sul em R $ 800 milhões, como parte de um acordo que encerrou o inquérito. A realidade da situação é o mercado forex na África do Sul é controlada pelos grandes bancos, disse Patrick Mathidi é o chefe de estratégias de núcleo Momentum Asset Management, em Joanesburgo. Muitas organizações alvejadas no exterior por tais sondagens estabeleceram-nos, porque podem fazer exame de muito tempo e esforço e podem ser disruptive às operações dos bancos, disse. A fraude de Federal: Agora seu começar sério O Reino Unido lançou um grande alcance Investigação criminal segunda-feira para pegar as pessoas que podem ter manipulado o mercado de câmbio. Londres é o maior centro de negociação de divisas do mundo - um mercado que vale cerca de 5,3 trilhões por dia. Reguladores financeiros em todo o mundo vêm examinando o assunto, com sondas internas e externas envolvendo o UBS (UBS). Deutsche Bank (DB). fx (BCS) e o Royal Bank of Scotland (RBS). entre outros. A nova investigação da U. K. Serious Fraud Office está especificamente focado em indivíduos que trabalham em bancos e instituições financeiras, e está sendo conduzido em parceria com o Departamento de Justiça dos EUA. Em março, um funcionário do banco central do Englands foi suspenso em conexão com a possível manipulação do mercado global de moeda. O banco de Inglaterra sugeriu que o empregado não pode ter seguido seus processos internos rigorous do controle, entretanto, disse que uma investigação interna não tinha girado acima de nenhum wrongdoing. Escândalo de Forex: O que você precisa saber Há também sondagens na fixação da London Interbank Offered Rate, ou Libor - um benchmark usado para definir tudo, desde taxas de empréstimo de estudante a taxas de hipoteca. Os bancos foram multados bilhões e os comerciantes enfrentaram acusações criminais como resultado. CNNMoney (Londres) Primeira publicação 21 de julho de 2014: 12:16 ETCompCom investiga 11 comerciantes forex para fixação de preços Renee Bonorchis, Bloomberg nbspnbsp 19 de maio de 2015nbsp15: 07 South Africas Competition Commission começou uma investigação em bancos, incluindo Citigroup Inc. e JPMorgan Chase amp Co. por supostamente manipular o mercado de moeda estrangeira, dois anos depois de uma sondagem global sobre a prática começou. A agência antitruste vai se concentrar em negociações de moeda envolvendo o rand sul-africano em contratos à vista, a termo e futuros, disse em comunicado terça-feira. O grupo de 11 nomeado pela comissão, que também inclui BNP Paribas SA, operações fx Plcs Africano e uma unidade da Standard Chartered Plc, pode ter conluio usando software de mensagens eletrônicas para coordenar negócios ao cobrar preços aos clientes, disse. Sua notícia certamente não é boa para os bancos, disse Garth Mackenzie, fundador de TradersCorner. co. za, com sede em Joanesburgo, um comerciante independente. Eu não posso imaginar as autoridades iria lançar isso sem uma alta chance de encontrar algo. A investigação segue investigações sobre a manipulação de mercados de câmbio que começaram na U. K. há dois anos. Os bancos britânicos reservaram mais de 1,7 bilhão no primeiro trimestre para cobrir o custo de liquidação dessas sondas. Os bancos sul-africanos têm evitado o escrutínio até agora. O banco de reserva sul-africano disse em uma indicação separada terça-feira que o aparecimento alegado do mercado ocorreu fora do país. Outras entidades designadas pela comissão são a BNP Paribas South Africa, a Citigroup Global Markets (Pty) Ltd. A JPMorgan South Africa, a Standard New York Securities Inc., uma unidade da Standard Bank Group Ltd. e da Investec Ltd. A Investec cooperará com a concorrência Comissão com relação à sua investigação, disse Ursula Nobrega, uma porta-voz do banco. Nesta fase, não temos mais informações sobre a natureza ou origem da investigação. Standard Chartered e fx África disseram que vão cooperar com a comissão, enquanto o Standard Bank disse que não poderia comentar porque não tinha sido notificado da sonda. Kate Haywood, porta-voz da JPMorgan em Londres, se recusou a comentar, assim como uma porta-voz do BNP em Paris. Citigroup couldnt imediatamente comentário. Os comerciantes supostamente fixaram, direta ou indiretamente, preços em relação a ofertas, ofertas e spreads de oferta e venda de contratos de câmbio à vista, futuros e forwards, disse a comissão. Uma conduta dessa natureza distorce o preço das divisas e inflama artificialmente o custo da negociação em moeda estrangeira emparelhado com o rand sul-africano, afirmou o comissário da Competição, Tembinkosi Bonakele. Com esta investigação estamos enviando uma mensagem clara de que vamos perseguir cartéis afetando a África do Sul, onde quer que ocorram. A Comissão de Concorrência é a agência de investigação e controlo da concorrência da África do Sul. Uma vez que sondou o que pensa pode ser práticas proibidas, pode impor penalidades e fazer recomendações ao Tribunal da competição do país, que julga então. As empresas que enfrentam multas podem recorrer ao Tribunal de Apelação da Concorrência. A África do Sul tem um padrão elevado na regulação do mercado financeiro, e isso trará confiança adicional, disse Mackenzie da TradersCorner sobre a investigação. O rand caiu 43 contra o dólar nos últimos três anos. O rand representou 1,1% do volume de negócios global do mercado de câmbio em 2013, a 18ª moeda mais ativa, de acordo com uma pesquisa do Bank for International Settlements divulgada em setembro desse ano. Os volumes de negociação diários somaram 5,3 trilhões em abril de 2013, contra 4 trilhões três anos antes, disse. Depois que a moeda caiu 37 contra o dólar em 2001, a África do Sul começou o que era sabido como a comissão do rand para investigar todas as trocas irregulares. Enquanto nenhum foi encontrado, os investigadores disseram que as transações arranjadas pelo Deutsche Bank AG levaram a uma saída de dinheiro da África do Sul. O Deutsche Bank, em maio de 2002, concordou em aumentar as reservas em moeda estrangeira da África do Sul em R $ 800 milhões, como parte de um acordo que encerrou o inquérito. A realidade da situação é o mercado forex na África do Sul é controlada pelos grandes bancos, disse Patrick Mathidi é o chefe de estratégias de núcleo Momentum Asset Management, em Joanesburgo. Muitas organizações visadas no exterior por tais sondagens os resolveram, porque eles podem levar muito tempo e esforço e podem ser prejudiciais para as operações dos bancos, disse ele.
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